Газета 'Промышленные ведомости'
Главная Подшивка Подписка Редакция Партнерство Форум


Книга "В трясине псевдорыночных реформ...
Хроники развала экономики России и возможности выхода из кризиса"

Моисей Гельман


Плюньте в глаза – и рубль стабилизируется.
Новый способ председателя Центробанка
Сергея Дубинина снятия порчи
и финансового оздоровления экономики


      <<<<
                                                                                         «Правда-5», 27 мая 1998 г.
На прошлой неделе главный банкир нашей страны и, по всей видимости, кандидат на звание «лучший банкир мира» Сергей Дубинин обнародовал свой новый, весьма оригинальный, но, тем не менее, простой и доступный каждому способ финансовой стабилизации экономики. Он заявил журналистам, что если кто-то станет распространять слухи о девальвации рубля, то надо плюнуть тому человеку в глаза. И все. Порчу, то бишь девальвацию, как рукой снимет. Правда, Дубинин не раскрыл всех механизмов реализации изобретенного им способа, надо полагать потому, что ноу-хау еще не запатентовано.

Думается, способ этот намного эффективнее обычного закапывания и взращивания золотых монет на Поле Чудес, чему кот Базилио и лиса Алиса обучили Буратино. А здесь плюнул - и покупательная способность рубля стабилизируется, а, следовательно, не понадобится заботиться о новом урожае денег. Причем способ, по всей видимости, пригоден для оздоровления и поддержания бодрости духа любой валюты, включая и сам доллар, который почему-то все время убегает от паритета с рублем по декларативно (критерии неизвестны) установленному Центробанком валютному коридору.

Скорость его бегства, то есть удорожания, или, иначе говоря, курс обмена, задается в том же Центробанке. Но ведь нынешний непрерывный, пусть и ограниченный «коридорными» стенками слабый рост курса доллара это и есть девальвация, то есть обесценивание рубля. Таким образом, получается, что для стабилизации рубля надо уже сейчас плевать в глаза тем «коридорным» сотрудникам Центробанка, которым поручено регулировать его курс обмена. А так как доллар дорожает ежедневно, то и плеваться придется столь же часто.

Однако человек для снятия порчи с рубля - существо ненадежное, ибо подкупить его могут. Поэтому, думается, столь ответственное, требующее неподкупности дело следует поручить дрессированному, хорошо плюющемуся верблюду, и ввести его в число штатных работников Центробанка. А «коридорному» служащему, отвечающему за установление валютных курсов обмена, придется доплачивать за вредность.

Новый способ Сергея Дубинина открывает также широкие возможности для международного сотрудничества в деле проведения общемировой финансовой политики, направленной на стабилизацию валютных курсов обмена. Ведь от нашего, выдрессированного на стабилизацию рубля, верблюда путем клонирования можно быстро получить многочисленное потомство, каждая особь которого будет содержать определенный валютный ген. И этих валютноориентированных верблюдов тут же раскупят центробанки стран Юго-Восточной Азии, где финансовые рынки, как и у нас, лихорадит. Так с большой пользой для себя мы сможем внедриться в мировое спекулятивное сообщество.

Ведь наш президент Борис Николаевич прямо сказал, что одной из главных своих задач считает поддержание стабильности российских финансовых рынков. То есть речь идет о тех местах, где спекулируют деньгами и ценными бумагами, и где российское правительство заимствует немалые средства. А там, как известно, недавно произошел очередной обвал. И вызвали его отнюдь не события в Индонезии.

Обвалы эти неизбежны и впредь, как следствия порочной экономической и финансовой политики, проводимой в стране. Причем пагубное ее воздействие на экономику будет возрастать, и становиться необратимым, о чем уже говорилось (см. «Россия стоит на пороге финансового краха»).
Принципиальный порок проводимой у нас финансовой политики - неоправданно малая денежная масса, составляющая всего 13 процентов по отношению к ВВП, хотя по нормальным меркам для сбалансированного товарно-денежного обращения она должна быть в несколько раз больше.

Но 75 процентов имеющейся мизерной денежной массы используются для финанcoвыx спекуляций, а денежный оборот в сфере промышленности не npeвышает 10 процентов от объема производства. И так как потребители и производители продукции при искусственно созданном безденежье не могут сполна расплачиваться друг с другом, возникли бартер и неплатежи, в том числе и в бюджеты.

Дефицит денег вызвал обвальное сворачивание производства и как следствие существенное сокращение налогооблагаемой базы. А ее сжатие породило бюджетный дефицит и значительное сокращение государcтвeнных расходов на финансирование экономики, социальной сферы, науки и др. Эти расходы в прошлом году составили всего 24 процента по отношению к ВВП. Наше правительство все меньше и меньше вмешивается в дела экономики, так как радикал-реформаторы убеждают, что все якобы отрегулирует рынок. Но они и рынок фактически не создали, изгнав из сферы товарного производства деньги, а сама эта сфера разваливается.

Между тем на Западе роль государственного регулирования экономики все время растет, о чем свидетельствует увеличение там государственных расходов. Так, в США их доля по отношению к ВВП сейчас превышает 35 процентов, в Германии составляет 46, Англии - 43, а в Швеции эта доля превысила 60 процентов. Но в прошлом году российский ВВП (около 450 млрд. долларов) составил всего 6% от американского, 10 - от японского и 39% - от британского.

Вместо того, чтобы разорвать порочный круг «безденежье-неплатежи-сворачивание товарного производства», упорядочив за счет эмиссии денежное обращение и создав нормальные для него пути, правительство усугубляет кризисную ситуацию, углубляя и расширяя долговую яму заимствований. Уже сейчас на выплату только процентов по государственным долгам уходит треть федерального бюджета, а к 2001 г., по словам Сергея Кириенко, эта доля может возрасти до 70%. Только долг по гособлигациям - ГКО и ОФЗ возрос почти до 400 млрд. новых рублей, что на несколько десятков миллиардов превышает денежную массу. Именно необходимостью обслуживать долги объясняются, в частности, невыплаты зарплаты бюджетникам.

Правительство кровно заинтересовано в стабильности рынка гособлигаций, как одного из своих основных источников рублевых заимствований, а для Центробанка - долларовых поступлений, так как среди обладателей гособлигаций много иностранцев. И если возникает хотя бы намек на угрозу потери денег, владельцы ценных бумаг начинают спешно избавляться от них, даже себе в убыток, чтобы не лишиться всего. При этом иностранцы меняют рубли на валюту и вывозят ее за границу.

Из-за обвалов российского фондового рынка в октябре-декабре прошлого года золотовалютные резервы Центробанка сократились с 25 млрд. до 18 млрд., а нынче составляют, по оценкам, 15 млрд. долларов. На прошлой неделе, в понедельник 18 мая, который стал очередным «черным вторником», из-за нового обвала на фондовом рынке Центробанк вынужден был изъять из своих кладовых еще 520 млн. долларов. Сброс в этот день ценных бумаг был порожден паникой, спровоцированной незадолго до того самим Сергеем Дубининым и его первым заместителем Сергеем Алексашенко. Сначала один, потом другой заявили, и это секрет Полишинеля, что, если нынешняя ситуация с государственными долгами не изменится к лучшему, государство не сможет выполнять свои обязательства по ценным бумагам.

Сказанное означало, что кредиторов правительства ожидает участь вкладчиков печально известного МММ, сооруженного Мавроди. После паники на фондовом рынке ставка за кредиты Центробанка, чтобы сбить ажиотажный спрос на валюту со стороны коммерческих банков, была увеличена до 50% годовых, что начисто исключает какие-либо инвестиции в производственную сферу.

Между тем долговая яма в виде пирамиды государственных заимствований роется из-за порочной финансовой политики, проводимой, в том числе, тем же Сергеем Дубининым. В первую очередь, как упоминалось, речь идет об искусственно созданном дефиците денежных средств, породившем дисбаланс и развал товарно-денежного обращения. В то же время Центробанк всячески способствует отвлечению денег из сферы товарного производства, поощряя спекуляции ими.

Еще два года тому назад Сергей Дубинин категорически утверждал, что рынок госбумаг абсолютно надежен и не имеет ничего общего с рухнувшей пирамидой Мавроди. Хотя уже тогда было совершенно очевидно, что долги, возвращаемые с процентами за счет новых очередных заимствований, растут мультипликативно как снежный ком, катящийся с горы. И, в конце концов, новых заимствований станет не хватать, чтобы расплачиваться за ранее накопленный долг.

В январе с гособлигациями это уже произошло. Надо было погасить облигации на 26 млрд. рублей, а получили от размещения новых ГКО и ОФЗ на 800 млн. рублей меньше, которые и «позаимствовали» из федерального бюджета. А казна и так пуста. Поэтому правительство стремится прекратить или сократить финансирование многих своих подопечных. В частности, в неплатежах энергетикам примерно треть составляют прямые и косвенные долги федерального бюджета получателям бюджетных средств, потребляющим электроэнергию.

Вместе с тем вследствие денежного дефицита энергетики за нее получают «живыми» деньгами всего лишь 10-15 процентов от объема производства. А так как им сполна не платят, то и они, естественно, задолжали своим поставщикам, в частности за уголь. Деньги же, поступающие на счета предприятий, в первую очередь изымаются в счет налоговых платежей. Поэтому в стране столь велика задолженность по той же зарплате, которая все время увеличивается и превысила уже 55 млрд. новых рублей.

Блокирование шахтерами железных дорог - лишь одно из последствий всеобщих неплатежей в стране. Поэтому искусственно созданный денежный дефицит является масштабным и растущим дестабилизирующим фактором, который усиливает социальную напряженность, грозящую политическими катаклизмами. В этих условиях достаточно простого испуга, чтобы на тех же спекулятивных финансовых рынках возникли обвальная паника и бегство. Похоже, что всех этих причинно-следственных связей не понимают некоторые руководители Центробанка и правительства, придерживающиеся догм псевдомонетаризма, посеянных и взращенных еще Гайдаром.

Когда власти начинают убеждать общество, что чего-то не произойдет, люди уже знают: это «что-то» случится. Подобные уверения предшествовали, к примеру, всем денежным реформам и даже недавней деноминации рубля. Как упоминалось выше, главный банкир страны недавно вдруг заговорил о невозможности девальвации рубля. К чему бы это? Думается, к тому же, к масштабной вместо нынешней, вяло текущей девальвации. О том, что она весьма и весьма вероятна, говорят следующие обстоятельства.

Одним из основных поставщиков налогов в бюджет (около 60%) является топливно-энергетический комплекс, выживающий во многом благодаря экспорту нефти и газа. Как известно, в последние полгода цена на нефть на мировом рынке значительно упала, из-за чего российская казна уже потеряла, по оценкам, несколько миллиардов долларов. Так как затраты на добычу и транспортировку нефти снизить не удастся, а уменьшение акцизов частично компенсирует убытки лишь нефтяникам, то быстро восстановить прежние объемы налоговых поступлений в бюджет сегодня поможет только масштабная девальвация рубля.

Увеличение курса доллара сегодня выгодно всем экспортерам и государству не только потому, что они станут получать больше обесцененных рублей от экспорта, который снижается. Есть еще один фактор инфляция. Официальная статистика значительно занижает показатели роста инфляции, которая в прошлом году оказалась на самом деле примерно втрое большей (см. «Новый аршин для инфляции»). Если официальный прошлогодний индекс потребительских цен равнялся 11, а цен на промышленную продукцию - 7,4, то доллар в прошлом году подорожал в рублях всего на 6%. Таким образом, экспортеры теряют рубли даже по госкомстатовским меркам инфляции.

Почти стабильный курс валютного обмена Центробанк поддерживает благодаря своему монопольному царствованию на Межбанковской валютной бирже и наличию золотовалютного резерва. Такая стабильность привлекательна для импортеров, иностранных покупателей гособлигаций, ввозящих и вывозящих свой капитал в валюте, а также для наших немногочисленных граждан, хранящих свои сбережения в валюте. Но она невыгодна экспортерам, правительству и Центробанку, теряющим при инфляции из-за валютного «коридора» немало рублей. Ведь в прошлом году у иностранцев оказалось ГКО и ОФЗ на сумму примерно в 20 млрд. долларов.

Если верить правительственным декларациям, то заимствования по гособлигациям будут сокращаться. А чем их возместить в отсутствие иных источников пополнения бюджета? Только масштабной девальвацией рубля с учетом реальной инфляции. После этого под имеющуюся в стране огромную долларовую массу Центробанк допечатает много новых рублей. Выгода от этого будет и Центробанку - он увеличит продажу кредитов, и правительству - в казну поступит больше обесцененных рублей, полученных от продажи экспортной продукции. Правда, подорожают импортные товары, и население обнищает еще больше. Но на такую мелочь власти уже давно не обращают внимания.

Масштабная девальвация рубля неизбежно увеличит инфляцию. Но, видимо, такое развитие событий в Центробанке предвидели, и поэтому загодя деноминировали рубль. Иначе при девальвации придется выпускать в обращение миллионные купюры. А чем еще можно объяснить изменение масштаба денежных знаков? Ведь деноминация оправдана лишь в одном случае: если обработка новых наличных денег сулит многократный экономический выигрыш в сравнении со старыми дензнаками, причем при быстрой окупаемости затрат на их изготовление.

Однако руководство Центробанка так и не объяснило причин замены денег. Правда, президент Борис Николаевич Ельцин пояснил, что старушкам неудобно было ходить за покупками с калькулятором. Но эту байку он, видимо, пересказал с чьих-то слов. Таким образом, заблаговременную деноминацию рубля можно объяснить только предстоящей его девальвацией.

Все годы «реформ» рубль девальвировался почти синхронно с ростом инфляции. Темпы этих процессов замедлили существенным сжатием денежной массы и возникшими из-за этого неплатежами, а также значительным сокращением платежеспособного спроса. Но деньги вопреки иллюзиям Буратино и властей прирастают только благодаря создаваемой в процессе товарного производства добавленной стоимости.

Поэтому, если власти для начала существенно не ограничат спекуляции деньгами и не направят их на финансирование производственной сферы, страну ожидает окончательный крах. О том, какими должны быть первоочередные меры по финансовому оздоровлению экономики, предмет отдельного разговора.

P.S. Спустя 2,5 месяца после публикации этого материала «случился» дефолт.

                                                                                                                        >>>>>>>



Главная Подшивка Подписка Редакция Партнерство Форум
  © Промышленные ведомости  
Полезные ссылки  Rambler's Top100