Газета 'Промышленные ведомости'
Главная Подшивка Подписка Редакция Партнерство Форум


Книга "В трясине псевдорыночных реформ...
Хроники развала экономики России и возможности выхода из кризиса"

Моисей Гельман


Россия стоит на пороге финансового краха
Прогноз на 1998 год


         <<<                                                           «Деловой мир», декабрь 1997 г.
Причину нынешнего кризиса на российском рынке ценных бумаг лица, ответственные за финансовую политику в стране, видят в эпидемии, якобы распространившейся на нас из Юго-Восточной Азии. Однако думается, подобная точка зрения во многом от лукавого. Если обвал котировок акций отечественных предприятий еще как-то можно объяснить психологическим воздействием на участников рынка азиатского "вируса", то активная распродажа держателями государственных краткосрочных облигаций (ГКО) и облигаций федерального займа (ОФЗ) абсолютно никакого отношения к событиям в Юго-Восточной Азии не имеет. Ведь эти облигации в отличие от акций там не распространяются.

Тем не менее, причина кризиса на фондовых рынках и у нас, и в той же Южной Корее одна и та же: фактическое банкротство многих банков из-за невозврата им выданных кредитов. Разница лишь в том, что там должниками являются промышленные фирмы, а у нас - Правительство РФ, долг которого только по ГКО и ОФЗ сравнялся с денежной массой страны. Поэтому банки, чтобы возвратить хотя бы часть своих средств, устроили массовую со скидкой осеннюю распродажу имеющихся у них ценных бумаг.

В России такую распродажу спровоцировала сама верховная власть. И, думается, по подсказке известных лиц, действующих вполне осознанно, преследуя определенные цели, о которых сказано ниже. Причем в череду логически связанных действий инициаторов подобия "черного вторника" вписывается как в вектор и противодействие - обвальный полив компроматом "писателей" и их сподвижников. Его можно объяснить, пожалуй, запоздалым намерением "обиженных" банкиров предотвратить развал банковской системы страны и собственное разорение, а также помешать возвеличиванию одной из олигархических группировок в продолжающемся переделе госсобственности.

Однако вырытая стараниями и кредиторов, и заемщика - Правительства РФ громадная долговая яма, многократно с внешними долгами превышающая российскую денежную массу, которая жестко в "горизонтальном коридоре" привязана к доллару, грозит поглотить целиком страну. Произойти это может в ближайшие год-полтора, когда с введением новой валюты "евро" в мире, возможно, значительно поубавится потребность в долларе, и начнется его девальвация. Тогда он и потянет, подобно камню на шее, искусственно обессиленный рубль ко дну ямы. И вот по каким причинам.

Тех, кто недавно организовал "слив" компромата на авторов печальной повести о российской приватизации, вряд ли можно заподозрить в чистоте помыслов и устремлений. Ведь благодаря нынешнему законодательству они "заработали" дармовой приватизацией госсобственности и спекуляциями не по 90 тысяч, а многие сотни миллионов долларов.

Обливание «писателей» компроматом кое-кто расценил якобы как месть "нового русского" Бориса Абрамовича "русским старым" - Анатолию Борисовичу и Борису Ефимовичу за снятие его с должности заместителя секретаря Совета безопасности. Честно говоря, в эту версию верится с трудом. "Семибанкирщина" и так правит в стране бал, поэтому последствия ее ссоры и развода с Анатолием Чубайсом носят принципиальный характер и затрагивают коренные интересы многих новых хозяев жизни.
Речь идет не о борьбе "плохих" олигархов с "хорошими" реформаторами, породившими этих олигархов. Скорее всего, мы являемся свидетелями борьбы за власть в стране, в которой каждая из сторон, опирающаяся на те или иные банки, стремится еще более обогатиться и за бесценок заполучить оставшиеся лакомые куски народного добра. Однако в этом противостоянии борцы за свое светлое будущее пренебрегают целостностью дерева, на котором сидят, и почти подрубили его.

Как известно, большинство (если не все) российских банков живет главным образом за счет спекуляций валютой и ростовщичества, выдавая кредиты деньгами своих вкладчиков правительству РФ по государственным краткосрочным облигациям и облигациям федерального займа. Долг по ним на 29 октября с.г. достиг уже 375,3 трлн. рублей, и в нынешнем году, почти сравнявшись с денежной массой, составляющей 377,7 трлн. рублей, возрос на 58,3 процента. Ведь чтобы расплатиться по предыдущим займам с процентами, надо выпускать каждый раз облигации на все большую и большую сумму.

Только за 10 месяцев нынешнего года Минфин разместил ГКО-ОФ3 на общую по их номиналам сумму в 389,4 трлн. рублей. Но продаются они по цене ниже номинала, по принципу кто больше заплатит. Поэтому выручили от размещения этих облигаций лишь 296,8 трлн. рублей. А при погашении правительство должно заплатить их предъявителям сумму, согласно полному номиналу облигаций, что позволит положить им в карман 92,6 трлн. рублей. Эта разница называется дисконтом. Куда же подевалась громадная "выручка" от размещения облигаций в этом году, которая составила почти 70 процентов от намеченных бюджетных доходов?

Почти вся она в размере 98 процентов ушла на погашение предыдущих выпусков облигаций, а в бюджет попало лишь 34,4 трлн. рублей. Для сравнения: в прошлом году при значительно меньших заимствованиях в бюджет поступило 35,3 трлн. рублей. Таким образом, эффективность облигационных займов для бюджета значительно снизилась, и недалек тот день, когда она окажется близкой к нулевой. Следует заметить, что часть банков для приобретения облигаций пользуется бюджетными деньгами, размещенными у них на счетах, и получает за такие "кредиты" немалые проценты.

Естественно, втянувшись в столь выгодный денежный "обмен" с правительством, банки по своей воле не прервут его. Поэтому их инвестиции в товарное производство не превышают примерно 5 процентов от общего банковского оборота в стране. Тот же Сбербанк РФ на средства своих вкладчиков, обложив их фактически налогом, скупает, по некоторым сведениями, до 40 процентов рынка ГКО - ОФ3. В прошлом году их доходность составила в среднем около 100 процентов годовых, что во много раз превышало ставки по частным вкладам. В январе нынешнего года доходность по инициативе Минфина снизилась до 35, а в сентябре - до 18 процентов, после чего началась постепенно увеличивавшаяся распродажа облигаций держателями до сроков их погашения. Такой отказ от облигаций спровоцировал и Центробанк РФ, чьи предложения были оформлены соответствующими указами президента страны.

Вначале, еще за полгода до ее осуществления, что само по себе весьма странно, население оповестили о деноминации рубля. В условиях экономической нестабильности и неопределенности, а также полного недоверия к власти, неоднократно отбиравшей у граждан их трудовые сбережения, многие начали переводить свои рубли в доллары. Спрос на валюту населения, напуганного неясными последствиями деноминации, в августе и сентябре существенно возрос.

Однако рублевых ресурсов у банков на закупку долларов для последующей их перепродажи оказалось очень мало. Ведь почти все деньги были потрачены на приобретение государственных облигаций. Поэтому объемы их размещения в третьем квартале в сравнении со вторым уменьшились на 10 трлн. рублей. И, видимо, для того, чтобы поддержать слабеющие спекулятивные устремления коммерческих банков, Центробанк в октябре понизил ставку рефинансирования (учетную ставку) и стал выдавать кредиты под 21 процент годовых.

Получив допинг, коммерческие банки смогли увеличить закупки, а, следовательно, объемы продаж валюты, спрос на которую все возрастал. Теперь ее в значительной мере стали востребовать и так называемые нерезиденты - иностранные держатели ГКО и ОФ3, которых, по некоторым оценкам, в их руках до кризиса скопилось на сумму от 17 млрд. до 20 млрд. долларов. Уже в сентябре нерезиденты, теряя потенциальную прибыль-дисконт, начали еще до погашения избавляться от имеющихся у них российских гособлигаций и вывозить свой капитал, обменивая рубли на доллары, за рубеж. Тенденция росла, и 28 октября в Москве на торгах произошел резкий скачок спроса на валюту, достигший 168 млн. долларов, а продавалось ее в несколько раз меньше. Хотя накануне спрос составил лишь 15 млн. долларов.

Одновременно резко подскочил и обменный курс доллара. И все это происходило с участием в торгах Центробанка, покрывавшего из своих золотовалютных резервов дефицит валюты у продавцов. Одновременно Центробанк скупал и ГКО - ОФЗ. Судя по действиям его руководства, оно, видимо, специально стремится увеличить стоимость продажи валюты как за счет роста ее обменного курса, так и за счет увеличения ставки рефинансирования. Вот одно из последних проявлений таких устремлений: 1 декабря с утра Центробанк неожиданно существенно увеличил курс обмена доллара на 84 рубля, что следует расценивать как преднамеренную дальнейшую девальвацию российской денежной единицы. А спустя несколько часов на биржах начался новый массовый сброс ценных бумаг, цены на ГКО и ОФЗ вновь существенно снизились, а ажиотажный спрос на валюту возрос еще больше.

В этих условиях Центробанк для "спасения" рынка от спровоцированного им же нового обвала "вынужден" был увеличить учетную годовую ставку по ломбардным кредитам (под залог активов, в частности, ценных бумаг) до 45 процентов, хотя совсем недавно она была вдвое меньшей. А по обычным кредитам ставка еще раньше возросла с 21 до 28 процентов. Причем Центробанк все это время продолжает скупать большие пакеты ГКО и ОФЗ и брать их в залог под ломбардные кредиты. Ведь денег на межбанковском кредитном рынке достать почти невозможно, а учетные ставки по краткосрочным - на несколько дней - займам достигли на нем 100 процентов.

Если причину на первых порах не очень поспешного ухода нерезидентов с российского фондового рынка можно было объяснить стадным• чувством - "там" из-за кризиса побежали, побежим пока трусцой и мы здесь, - то в ноябре их устремления избавляться, причем спешно, от государственных ценных бумаг РФ подхлестнули весьма основательно. Дело в том, что в ноябре (к чему бы это?) Государственная дума вдруг приняла в первом чтении законопроект о преодолении бюджетного кризиса. А в нем в качестве одной из мер допускается... отсрочка на 10 лет погашения ГКО и ОФЗ с выплатой по ним всего 4 процентов годовых.

Вскоре после этого (какое совпадение!) глава Федеральной комиссии ценных бумаг Дмитрий Васильев в очередной раз провозгласил лозунг о необходимости значительно уменьшить зависимость российского фондового рынка от засилья иностранцев. По его мнению, для этого надо усилить на нем присутствие отечественных коллективных кредиторов типа паевых инвестиционных и частных пенсионных фондов, репутация многих из которых, как известно, сильно подмочена.

А 28 ноября, в пятницу (конечно же, это случайное совпадение), "лучший в мире министр финансов" Анатолий Чубайс еще глубже вонзил шпоры в бегущих из России нерезидентов, туманно заявив о подготовке некоего антикризисного документа. Возможно, что это будет принятие Госдумой одновременно во втором и третьем чтениях упоминавшегося выше законопроекта или подписание соответствующего президентского указа, откладывающего на много лет погашение ГКО и ОФЗ, вследствие чего капитал и прибыль иностранных держателей гособлигаций фактически интернируют, а проще говоря, арестуют. Впрочем, как и отечественных держателей этих бумаг.

Заявление столь высокопоставленного лица и особы, приближенной к императору, учитывая общее экономическое положение в стране, видимо, не оставило никаких сомнений у иностранных держателей российских ценных бумаг в угрозе их капиталу. И 1 декабря, в понедельник, после пятничного "патриотического" заявления А.Чубайса исход нерезидентов из нашей страны превратился в паническое бегство.

В результате спровоцированного кризиса и принудительной эвакуации нерезидентов с российского фондового рынка золотовалютные резервы Центробанка за 2-3 месяца с 25 млрд. долларов снизились до 18 миллиардов. А в декабре из его кладовых изымут, по оценкам, еще несколько миллиардов. К слову, если в докризисные времена ежедневно продавалось 1-2 млн., то, к примеру, 3 декабря спрос на доллары составил 176,6 миллионов.

Таким образом, вырисовывается следующая хроника пикирования российского фондового рынка. Вначале было слово: заблаговременно, что весьма необычно, власти объявили о деноминации рубля и уже в августе тем спровоцировали существенное увеличение спроса на доллары. Призрак азиатского "вируса" и удорожание валюты из-за роста спроса на нее подтолкнули к уходу с рынка нерезидентов, так как увеличение обменного курса того же доллара ведет к потерям нерезидентами рублевой выручки от продажи или погашения гособлигаций. А финальную панику и бегство с рынка спровоцировали шантажом с отсрочкой на 10 лет погашения ГКО и ОФЗ, хотя подобные намерения противозаконны - закон обратной силы не имеет.

Описанные действия властей всех уровней, каждое из которых может выглядеть случайным, в совокупности образуют некую осмысленную процедуру, приведшую к неслучайному событию - обвалу российского фондового рынка, в результате которого Центробанк завладел большим пакетом ГКО и ОФЗ, а многие российские коммерческие банки лишились денег. Спрашивается: для чего все это могло понадобиться или, иначе говоря, какие цели преследуются инициаторами происходящего?
Как известно, руководство правительства, и особенно Анатолий Борисович Чубайс, кровно (иначе кому-то головы не сносить) заинтересовано в скорейшем погашении (до конца декабря - в начале января) долга по зарплате "бюджетникам", который составляет

сейчас почти 10 трлн. рублей. Причем надежд на "доходы" от распродажи госсобственности нет: времени остается мало. А нижайшая просьба Анатолия Борисовича к МВФ и нескольким зарубежным банкам о предоставлении еще одного кредита - в 2 млрд. долларов пока остается без ответа. К слову, еще совсем недавно, тот же Чубайс дважды лукаво заявил на весь мир, что Россия отныне не нуждается в иностранных заимствованиях.

Что касается очередных выпусков ГКО и ОФЗ то за четыре месяца, с июля по октябрь, в бюджет после погашения предыдущих выпусков поступило всего 950 млрд. рублей. И это при том, что в указанные месяцы было выручено от распродажи облигаций... 135,76 трлн. рублей, из них в октябре - 38 триллионов. По некоторым оценкам, Центробанк, поддерживая поспешную эвакуацию нерезидентов с российского фондового рынка, скупил "со скидкой" облигаций на несколько миллиардов долларов. Так вот, если эти облигации представить к погашению не в срок, в декабре-январе, а позже, то соответствующую "выручку" от размещения новых в это время выпусков займов можно будет использовать для ликвидации долга по зарплате. Такая задержка погашения по взаимному согласию сторон положением о ГКО и ОФЗ не запрещена. Правда, законом о Центробанке ему не позволено кредитовать правительство. Однако, если не подвергалась сомнению законность приобретения Центробанком гособлигаций, то почему недопустима отсрочка их погашения?

Косвенно на подобную возможность новогоднего дара "бюджетникам" указывают и действия самого президента. Вспомним, как он по-разному за один и тот же "проступок" по его словам, нарушение морально-этических норм - наказал "писателей". Причем двойной стандарт был дополнен оценкой Анатолия Чубайса как "очень умного", без которого пока не обойтись. На самом деле "лучший в мире министр финансов" мало компетентен в проблемах макроэкономики, но хитер, лукав и коварен. Все последние годы он фактически бесконтрольно управлял экономикой страны, доведя ее почти до полного краха. При этом Чубайс умело манипулировал президентом страны, в том числе добиваясь устранения неугодных для себя людей (скандальных тому примеров множество).

Однако за новогодним подарком бюджетникам прослеживается более глобальная, иезуитская цель. Речь идет о новом крупном перераспределении собственности в интересах той финансовой группы, к которой Анатолий Борисович - секрета ни для кого нет - явно тяготеет. Как известно, все проводившиеся под вывеской аукционов дешевые распродажи государственных акций крупных предприятий завершались скандалами. А последняя - "Связьинвеста" - вынудила уйти в отставку Альфреда Коха. Возмущались недовольные банкиры нарушениями условий конкурсов и явной ангажированностью при этом определенных лиц, получавших за бесценок жирные куски государственного пирога.

Совершенно очевидно, что проблемы с недовольными конкурентами могут исчезнуть только вместе с исчезновением самих конкурентов, то есть с их банкротством. Сегодня уже многие российские банки проводимой в стране кредитно-финансовой политикой и спровоцированным обвалом фондового рынка подведены к этой черте.

Как известно, деньги прирастают только создаваемой в товарном производстве прибавочной стоимостью. Но наши радикал-реформаторы вырвали финансы из кругооборота товар - деньги - товар. Добились они этого, искусственно создав громадный дефицит денежного обращения. Однако даже имеющаяся мизерная денежная масса проводимой кредитно-финансовой политикой прочно удерживается на спекулятивных финансовых рынках. В прошлом году в производственной сфере денежный оборот составил всего 5 процентов от объема произведенной продукции, или 64 трлн. рублей (22 процента прошлогодней денежной массы) на 1274 трлн. рублей товарного оборота. Именно этим обстоятельством объясняются бартер, неплатежи и недобор налогов в казну.

Денежным спекуляциям коммерческих банков способствует и дороговизна кредитов Центробанка. Даже при кратковременной недавней учетной ставке в 21 процент коммерческие банки выдавали кредиты под 35-40 процентов годовых. А ведь рентабельность предприятий в стране - более половины из них, в том числе из-за налогового вымогательства, убыточны - едва составляет единицы процентов. Поэтому кредит даже под 10 процентов годовых лишает их чистой прибыли и делает также убыточными. Вынуждая коммерческие банки заниматься спекуляциями, а не инвестициями в товарное производство, радикал-реформаторы держат их в узде потенциального разорения.

Как отмечалось, долг правительства только по ГКО и ОФ3 достиг размера денежной массы. Поэтому и удалось спровоцировать нынешний обвал фондового рынка. И здесь необходимо обратить внимание на еще одно весьма любопытное "совпадение": темпы увеличения в этом году денежной массы (за 8 месяцев прирост составил 30 процентов) в несколько раз превышали темпы инфляции. Видимо, и Минфин, и Центробанк были озабочены "производством" ресурсов, необходимых для дальнейшего углубления правительственной долговой ямы. Первыми в нее угодили многие банки, так как они, как заядлые азартные картежники, выигранные деньги используют для все новых ставок по гособлигациям. В частности, на 1 ноября вклады населения в Сбербанке составили 106,4 трлн. рублей, а ГКО - ОФЗ размещено в нем на сумму около 90 трлн. рублей.

Сейчас наблюдается тенденция нарастающего уменьшения вкладов населения: в коммерческих банках в сентябре - на 0,9 процента, в октябре - уже на 5,1, а в Сбербанке - на 1,4 и 1,8 процента соответственно. Это вызвано не только бегством от рубля - переводами рублевых депозитов в валюту, но и изъятием денег вследствие чрезвычайно низких - меньше официальной инфляции - процентных ставок по вкладам. Можно сказать, сегодня банковские вложения граждан фактически облагаются налогом. И если начнется массовое изъятие вкладов, чему способствует нынешняя финансово-кредитная политика в стране, то тот же Сбербанк не спасет его вывеска самого надежного российского банка. Ведь правительство, вытянувшее пирамидой своих облигационных заимствований почти все деньги вкладчиков, в полном смысле слова банкрот. Впрочем, как и его банки-кредиторы.

О том, что у коммерческих банков нет средств, свидетельствует плачевное состояние принадлежащих им предприятий. Но не только. Некоторое время тому назад были отменены торги по продаже акций Восточной нефтяной компании, так как никто предварительно не перевел средства для участия в этом аукционе. Вот еще одно свидетельство. Хотя правительство очень нуждается в деньгах, длительное время задерживается и переносится приватизация государственной компании "Роснефть". Причина, видимо, в том, что основные претенденты на ее акции ищут необходимые средства. Естественно, ищут за кордоном, привлекая в партнеры зарубежные компании.

Неспроста же недавно президент страны отменил ограничения на приобретение акций российских нефтяных компаний иностранцами. И в то же время, в ноябре, сформировались две группы претендентов на "Роснефть" - ОНЭКСИМбанк с "Бритиш петролеум" и "Газпром" с "Шелл" и "ЛУКойлом". Причем с "Бритиш петролеум" переговоры, как известно, предварительно вел сам Анатолий Борисович Чубайс. И, конечно же, вел их не из-за интересов ОНЭКСИМбанка. К слову, точных сведений о запасах "черного золота" "Роснефти" нет, и предавать их огласке кое-кому явно не хочется. Ведь тогда и денег за акции придется выложить намного больше, чем согласно нынешней оценке стоимости компании, составившей примерно 2 млрд. долларов. А более высокая цена может оказаться не по зубам тому же ОНЭКСИМбанку, и он вынужден будет отказаться от столь лакомого куска госсобственности.

Финансовая стабилизация в стране видится ее руководителям в стабильности котировок акций, дальнейшем размещении государственных облигаций и возможности тем самым дальнейшего углубления правительством долговой ямы, в низких темпах инфляции, деноминации рубля, а также сохранении директивной ширины курсового коридора продажи долларов за рубли. Озабоченность этими проблемами, а не реанимацией товарного производства вызывает, мягко говоря, недоумение.

Следует заметить, что от пляски котировок акций при их многократных перепродажах эмитентам этих акций - предприятиям - ни холодно, ни жарко. Ведь весь навар от подобных спекуляций оседает в карманах самих спекулянтов. Так как Центробанк, видимо, "успокоит" фондовый рынок, правительство, уподобляясь самозакапывающемуся экскаватору, сможет и дальше пока продолжить накопление долга.
Что касается инфляции, то иллюзорность ее нынешней малости объясняется как искусственно ограничиваемой платежеспособностью потребителей, в том числе и невыплатой зарплаты, так и ошибками официальной статистики.

По поводу же деноминации денежной единицы известно, что она оправдывается лишь в одном случае: если при этом существенно снижаются затраты на операции с наличностью, вследствие чего новые, стоящие немалых затрат, дензнаки быстро окупаются. Но никто еще не сказал, какую выгоду от деноминации рубля, обрабатывая меньшую по физическому объему наличную денежную массу, получат банки, а, следовательно, все население. Все прочие объяснения ее необходимости - от лукавого.

Между тем, предоставленная Центробанком возможность в течение нескольких лет обменивать старые наличные деньги на новые будет явно способствовать увеличению наличного денежного оборота в "теневой" экономике и организации нового подпольного рынка по "отмыванию" криминально нажитого капитала. Кроме того, удержание в этой сфере части старой наличности дезорганизует намерения Центробанка по сбалансированной замене денег, вследствие чего может возникнуть дефицит новых дензнаков. Или деноминированную наличность выпустят в обращение в полном объеме, не дожидаясь поступления в банки старой, пополнив тем самым ее дефицит в бюджете? Все это также дестабилизирует экономику. Поэтому намеченная деноминация рубля и представляется надуманной, которая понадобилась лишь для провоцирования дополнительного обвала фондового рынка.

Усугубляющийся финансовый кризис и в будущем году не позволит начать реанимацию товарного производства. О том, что до 1999 г. инвестиций в промышленность ждать не приходится, говорят многие высокопоставленные чиновники, которые еще летом (в который раз) убеждали всех в скором наступлении великого перелома. Впрочем, он им мерещится все годы "реформ".

Однако может случиться так, что сравнительно вяло текущая сейчас стагнация нашей экономики в будущем году завершится ее полной катастрофой. Причем предвестниками такого краха являются не только нынешний кризис на российском фондовом рынке, но, главным образом, все возрастающее количество катастроф в промышленности и на транспорте. Ведь на поддержание надежности промышленных объектов и транспортной инфраструктуры с транспортными средствами, во многом зависящей также от здоровья обслуживающих эти объекты людей, нет необходимых денег. В ближайшее время число техногенных катастроф должно возрасти. Дело в том, что правительство страны запретило предприятиям проводить, начиная с 1998 г., взаимозачеты с бюджетом, что приведет к сокращению между ними бартера, позволявшего при безденежье хоть как-то обновлять оборудование.

А со второй половины этого года то ли по недомыслию, то ли из-за желания выслужиться или личных интересов новый председатель правления РАО "ЕЭС России" Борис Бревнов фактически почти полностью запретил бартер в электроэнергетике, достигавший примерно 90 процентов от объема отпускаемой электроэнергии. Именно благодаря бартеру удавалось до последнего времени обеспечивать электростанции топливом и поддерживать безопасность работы электрооборудования на станциях и в сетях, избегая тем самым серьезных аварий. Сейчас ремонтные работы из-за отсутствия необходимых ресурсов большей частью свернуты. А аварийное прекращение энергоснабжения для многих потребителей чревато серьезными катастрофическими последствиями.

Причины возможного окончательного краха нашей экономики видятся в следующем.
Как известно, многие страны Европейского союза с 1 января 1999 г. вводят у себя в обращение новую единую валюту - евро. И вполне вероятно, что после этого потребность в долларах начнет повсеместно сокращаться. Ведь их напечатано в США на весь мир с избытком: 120 процентов по отношению к американскому ВВП. Хотя потребность в них на исторической родине для нормального товарно-денежного обращения вряд ли превышает 30, от силы 40 процентов по отношению к национальному ВВП (у нас соотношение денежной массы и ВВП не превышает 13 процентов в год). Остальная часть долларовой массы обеспечивается товарами и услугами других стран, чем поддерживается покупательная способность американской денежной единицы и в самих Соединенных Штатах.

Вернись вдруг все доллары к себе домой, США из-за обвальной инфляции были бы повержены. По некоторым оценкам, долларовая масса в России в пересчете по обменному курсу сегодня соизмерима с существующей рублевой массой, что, с одной стороны, свидетельствует о нехватке у нас собственных денег, а с другой порождает значительную зависимость нашей страны от здоровья чужой валюты. Как известно, значительная часть валюты попала в Россию не в качестве манны небесной, а была выручена за проданную экспортную продукцию. По всем канонам экономики только для простого воспроизводства должна быть использована выручка в размере себестоимости проданной продукции.

Однако этого не происходит, так как значительная часть доходов, работающих на экспорт предприятий, изымается в бюджет. Причем рублей вместо изъятой валюты выпускают меньше, чем положено по курсу обмена. А сами доллары, лишенные функции средства платежа (ими по закону нельзя расплачиваться в России за товары и услуги), оказываются только средством накопления. Тем самым деньги, вырученные за продукцию, изымаются из товарноденежного оборота, чем таюке искусственно дополнительно создается платежный дефицит. А сама валюта превращена в товар, продаваемый по базарным правилам.

Сегодня часть экспортной продукции, в частности металлы, при нынешнем валютном
курсе оказывается убыточной, и эти потери покрываются увеличением внутренних цен. Поэтому снижение покупательной способности того же доллара за рубежом даже при ограниченном валютном курсовом "коридоре" Центробанка неизбежно вызывает рост цен в России: если "там" увеличивается цена товара в долларах, то даже при ограниченном курсе обмена у нас возрастает стоимость импорта в рублях. Если потребность в долларах с появлением в обращении евро начнет повсеместно уменьшаться, то девальвация доллара станет неизбежной, и она взорвет директивно установленный Центробанком России валютный коридор, обломки которого погребут рубль.

Надо полагать, что в США прекрасно осознают потенциальную опасность, которая возникнет с появлением нового претендента на мировой финансовый престол. Ведь за евро стоит экономический потенциал, соизмеримый с американским, и доллар в Европе может в значительной мере лишиться его поддержки. Поэтому финансовые круги США заинтересованы в усилении своего влияния в мире и, в первую очередь, в так называемых развивающихся странах с нестабильной экономикой. Не исключено, что эти круги имеют какое-то отношение к возникновению финансового кризиса в Юго-Восточной Азии, для устранения которого ими предлагаются десятки миллиардов долларов.

На руку им и кризис на российском фондовом рынке. Ведь те доллары, которые недавно вывезены из страны нерезидентами, можно возвратить назад, но уже в виде новых кредитов для поддержки затрат российского правительства, под дирижерскую палочку радикал-реформаторов разрушающего экономику страны, и все больше подпадающего под долговую зависимость от американского капитала.

Как известно, несмотря на весьма высокую потенциальную надежность многих технических и технологических объектов и практически мизерную вследствие этого вероятность их катастроф, хотя и изредка, но падают - вероятность не нулевая - самолеты, случаются большие и малые "чернобыли", тонут суда, и всегда при этом гибнут люди. Возможность окончательного финансового краха, к которому наша страна уже подведена, явно не нулевая. И чтобы он не наступил, после чего мы можем перестать существовать, необходимо для начала срочно нормализовать в стране рублевое денежное обращение, окончательный развал которого во многом и породил экономический кризис. Проблема эта комплексная, на решение ее влияют многие экономические и финансовые факторы. И решение это должно быть направлено на стимулирование роста товарного производства востребуемой продукции и увеличение платежеспособного спроса на нее.

Рассмотрение комплекса мер, необходимых для достижения указанных целей, требует отдельной публикации. Хотелось бы заметить, что на финансирование производства, для начала, надо направить хотя бы существующую денежную массу, в частности, перекрыв или значительно уменьшив для этого возможности спекуляции деньгами.

Чтобы свернуть на дорогу истинно рыночных реформ, необходимо начать проводить
соответствующую политику, отказавшись от услуг некомпетентных и нечистых в своих
помыслах людей, имена которых сегодня у всех на виду и слуху, призвав в правительство специалистов, знающих толк в промышленности и экономике. Таковых сегодня немало среди директоров крупных предприятий, прошедших школу выживания в условиях безденежья. Времени на дальнейшие эксперименты и изыскания по созданию некой рыночной абстракции - плода больного воображения радикал-реформаторов больше нет. Счет пошел на месяцы и дни.

P.S. Как известно, в августе 1998 г. "случился" дефолт

                                                                                                                      >>>>



Главная Подшивка Подписка Редакция Партнерство Форум
  © Промышленные ведомости  
Полезные ссылки  Rambler's Top100